國際原油價格在經歷了近兩年的牛市即從1998年12月至2000年10月，油價從每桶10多美元上升至35美元左右之后，又開始逐級滑落到現(xiàn)在的25美元左右。面對國際油市價格不穩(wěn)定的形勢，我國原油開采及煉油類上市公司的經營業(yè)績必然會隨之上下波動。
目前，原油開采類上市公司主要有石油大明、中原油氣和遼河油田3家。從1998年6月1日起，國家油價政策發(fā)生重大變化，國內油價與國際油價接軌，具體價格由國家計委根據(jù)國際油價的走勢按月公布，這對于以油氣開采為主業(yè)的上市公司來講，國際油價的變化將對公司的經營成果產生直接影響�？梢灶A計，原油開采類上市公司2001年上半年的經營業(yè)績與去年下半年相比會出現(xiàn)明顯回落，和上年同期相比仍會持平。我國目前原油開采的平均成本是13．3美元／桶，與現(xiàn)時的原油市場價格仍有相當差距。因此，該類公司整體經營業(yè)績仍可看好。
煉油類上市公司主要包括石煉化、錦州石化、大慶聯(lián)誼、大元股份、三星石化、湖北興化和茂煉轉債，這類公司整體經營業(yè)績一直欠佳，主要由于我國石油加工業(yè)在技術上和管理上與國外同行業(yè)存在差距。如果按照目前國際原油價格與成品油價格測算，接軌后石油、石化公司在煉油環(huán)節(jié)仍是虧損的。
我國現(xiàn)行的成品油價格是參考新加坡油價的國內“中準價格”。今年上半年國內市場成品油需求呈增長態(tài)勢，雖然今年油價不斷下跌，國內成品油價格卻遲遲不見下跌，而7月初大幅調低成品油價格，對煉油企業(yè)上半年經營業(yè)績不會造成什么負面影響。由此可預計，煉油企業(yè)2001年上半年的經營業(yè)績在原油生產成本下降幅度高于成品油銷售價格下降幅度的情況下，將好于去年同期水平。江信證研
